由于国有企业非常有信心，无论它们的经营业绩和财务状况如何，自己都一直可以轻松地获得这种廉价的资本，所以它们会肆无忌惮地大举借债，并利用其债务帮助地方政府提供各种公共设施和服务。
而恰恰是由于政府的刚性兑付和隐性担保，商业银行也愿意给国有企业提供巨额贷款。