美国也曾在2000年出现过科技股大涨的情况，罗伯特·希勒在《非理性繁荣》一书中预言：目前美国股市处于最高点，是一种非理性的繁荣，即将出现拐点
果然，2个月后美国互联网泡沫破灭，市值蒸发数万亿
希勒认为，股市的非理性是由市场的缺陷和人性的缺陷共同塑造的，有效市场中始终存在非理性