⑸ 经济缓、货币松、监管松，资金脱实入虚推高金融杠杆率，引发影子银行泡沫化繁荣
国内经济增速放缓，实体经济回报率下降，各期限利差持续收窄，货币宽松下：
“资产荒”导致资金脱实入虚，造成机构间加杠杆，资金空转套利，影子银行规模扩张呈现泡沫化繁荣