但是中国的国情，特别是国有企业的治理，在更大的程度上是由政府决定的。由于政府不是公司最直接的利害攸关方，并且，政府对于公司的管理不可避免地要通过具有私利的一个个工作人员来进行，因此，股票市场对于公司治理的要求难免会被扭曲，
因此，股票市场对于完善公司治理的功能不可能得到完整发挥。