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《段永平投资问答录:投资逻辑篇》
共收录41条的句子
日期:2021-10-16
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简介:雪球特别版——段永平投资问答录(投资逻辑篇) 段永平:著名企业家,小霸王品牌缔造者, 步步高创始人,vivo和OPPO 联合创始人,网易丁磊生命中的贵人,拼多多黄峥的人生导师 他同时也是著名投资人,早期投资网易获100倍以上回报,目前重仓茅台、苹果等优质公司 不管是作为管理者,还是作为投资人,段永平都是非常成功的 本期雪球专刊精选出段永平关于投资逻辑的问答录,阅读本文能领略段永平对于投资的深刻理解,希望各位通过这本书能读懂段永平的投资智慧,对各位的工作学习投资能有所帮助
编辑
01.
不要轻易去 ‘扩大’ 自己的能力圈 搞懂一个生意,往往是需要很多年的 不要因为看到一两个概念就轻易跳进自己不熟悉的领域或地方,不然早晚会栽的 比如有的朋友跳进印度市场,有的朋友跳进日本市场
—— 段永平《段永平投资问答录:投资逻辑篇》
02.
在自己能力圈内的生意,自己往往容易懂的多,对别人的不确定性往往对自己是很确定的 比如当年我投网易时,市场不看好的原因是很多人觉得游戏这个市场不是很大 而我自己由于在这个行业里时间很长,所以很确定这个市场非常大 但也不知道到底有多大,事实上最后的结果比我看到的还要大
—— 段永平《段永平投资问答录:投资逻辑篇》
03.
在巴菲特这里,我学到的最重要的东西就是生意模式 以前虽然也知道生意模式重要,但往往是和其他很多重要的东西混在一起看的 当年老巴特别提醒我,应该首先看生意模式,这几年下来慢慢觉得确实应该如此
—— 段永平《段永平投资问答录:投资逻辑篇》
04.
一般来讲,聪明人知道如何把事情做对,但有智慧指的是要做对的事情 投机投的是零和游戏,投资投的是企业带来的利润 所以,投资不需要那么聪明就可以了,而投机者就算很聪明早晚还是会掉坑里的
—— 段永平《段永平投资问答录:投资逻辑篇》
05.
其实每个人都有一颗投机的心,所以才需要信仰 我对信仰的理解就是 “做对的事情”,或者说知道是 “不对的事情” 就别做了 人们热爱做 “不对的事情” 是因为这类事情往往有短期诱惑
—— 《段永平投资问答录:投资逻辑篇》
06.
如果你懂投资的话, 你不需要借钱, 因为你早晚会有钱的, 着什么急, 如果你不懂投资的话, 你千万别借钱。
—— 《段永平投资问答录:投资逻辑篇》
07.
我发现“做错的事情”的人和公司, 往往在侥幸活过来后, 还会继续“做错的事情”。
—— 《段永平投资问答录:投资逻辑篇》
08.
苹果单一产品的模式, 实际上是这个行业里的最高境界。 苹果产品的单位开发成本是非常低的, 但单个产品的开发费却是最高的。
—— 《段永平投资问答录:投资逻辑篇》
09.
通过自由现金流折现模型, 大致判断企业在未来整个生命周期中的价值总量。 企业的价值, 就是现在和未来全部自由现金流的折扣总和。
—— 《段永平投资问答录:投资逻辑篇》
10.
芒格: 以合理的价格买入优秀的公司, 胜过以低价格买入一般的公司。
—— 《段永平投资问答录:投资逻辑篇》
11.
查理芒格说过, 长期而言,一直股票的长期年化收益率约等于其ROE 。 ROE代表,每单位净资产所创造的净利润。 用于衡量一家公司在一年内, 用多少净资产挣到了多少的净利润。
—— 《段永平投资问答录:投资逻辑篇》
12.
有意义的ROE是长期平均ROE。 要求一家企业能够在过去10年,20年,30年, 甚至50年取得15%以上的长期平均ROE。
—— 《段永平投资问答录:投资逻辑篇》
13.
格雷厄姆提出的安全边际, 直接体现在买入或持有的价格上。
—— 《段永平投资问答录:投资逻辑篇》
14.
一般来说,财务数据“不可靠”这类可笑的游戏不会持续超过五年(之后大概率会以各种形式显露端倪)。 通过分析一家公司超长周期的历史财务数据,可以避免很多麻烦。
—— 《段永平投资问答录:投资逻辑篇》
15.
老巴的教导千万别忘了, 不做空,不借钱,不做不懂的东西!
—— 《段永平投资问答录:投资逻辑篇》
16.
人们愿意做错的事情的原因, 是因为错的事情往往有诱惑, 如果你这次赌对了, 那将会更强烈地倒在下一个错的事情上。
—— 《段永平投资问答录:投资逻辑篇》
17.
反正不管你借不借钱的, 一生当中都会失去无穷机会, 但借钱可能会让你再也没机会了。
—— 《段永平投资问答录:投资逻辑篇》
18.
如果融资失败了,消耗本金的速度会很快, 不容易翻身; 如果融资成功了,会把胆子练肥, 为下一次掉进更大的坑里埋下“习惯”的伏笔。
—— 《段永平投资问答录:投资逻辑篇》
19.
知错就改, 不管多大的代价都是最小的代价的原则。
—— 《段永平投资问答录:投资逻辑篇》
20.
买自己不懂的东西, 是为什么85%的人可以在牛熊市都亏钱的原因。 没有什么比因为股票涨了很多而买入更荒唐的理由了。
—— 《段永平投资问答录:投资逻辑篇》
21.
不存在什么捷径,不存在什么窍门。 如果你想走轻松的路, 我保证它比艰难的路更长更痛苦。
—— 《段永平投资问答录:投资逻辑篇》
22.
不要一年做20个决策。 一年做20个决策,肯定会出错。 那不是价值投资。 一辈子做20个投资决策就够了。
—— 《段永平投资问答录:投资逻辑篇》
23.
其实90%以上的投资者是无法跑赢指数的, 而这也包括那些广大的基金从业者! 所以更高级的价值投资目标就是跑赢指数! 我从来不相信会有任何真正的价值投资者敢于挑战说,追求的年化收益有30%, 因为从长期来讲,这是基本不可能完成的任务。
—— 《段永平投资问答录:投资逻辑篇》
24.
世界上最富有最传奇的职业投资人, 他们十几年或者几十年的年平均投资收益率, 也就是20%多。 然而就是这20几个点的收益, 让他们的财富得到了几千倍的增长。
—— 《段永平投资问答录:投资逻辑篇》
25.
通常,价值投资者的基本目标是, 保住本金,杜绝损失。 更进一步的是, 跑赢通胀。
—— 《段永平投资问答录:投资逻辑篇》
26.
不要预测短期的形势。 没有无风险的行业和无风险的投资。 对于未来,一切都是不确定的。 没有人能预测短期的股市,没有人能预测短期的经济走势,没有人能预测道指一天跌1000点,没有人能预测经济危机, 因为这一切的变量太多了。
—— 《段永平投资问答录:投资逻辑篇》
27.
一年出手一次就算很多了。 如果能做到这一点,可能会多赚很多钱。 总的来讲,看准了出手就要狠。 似懂非懂很难下手狠。 耐心等待总是有机会的。
—— 《段永平投资问答录:投资逻辑篇》
28.
市场有时挺明白的。 便宜货不是随时都有, 更不是看完巴菲特的书就能马上找到的。 便宜的股票当然是很难买到的, 但早晚都会出现在市场上。
—— 《段永平投资问答录:投资逻辑篇》
29.
变现容易,进出方便, 是绝大多数人投资亏损的首因。
—— 《段永平投资问答录:投资逻辑篇》
30.
如果想提高你的认知能力, 忘记过去犯过的错误是坚决不行的。
—— 《段永平投资问答录:投资逻辑篇》
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