在正常情况下,贷款会产生一个自我强化的上升运动,到顶峰后转而向下,进行一个自我强化的下降运动,触底后又逆转向上。
在上升过程中,贷款支撑支出和投资,进而推动收入增加,资产价格上涨。
收入增加和资产涨价会导致进一步借债,扩大在商品和金融资产上的支出。

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