我不是鬼怪也不是神仙，只是一曲歌罢，看那带着落花的溪水缓缓流淌。

桃花水：指春日溪水中漂浮着落花

上阕描绘了一幅绝美的山水画卷，通过“天在清溪底”“人在行云里”的描写，营造出一种物我两忘、天地交融的意境。下阕转而抒发内心孤寂，以空谷回音衬托无人理解的落寞。结尾处“非鬼亦非仙”点明自己既非超凡脱俗，也非神秘莫测，只是一个寄情山水的普通人。整首词意境空灵，语言清新自然，将孤独之感融入到优美的山水意境中，展现出词人高洁的情怀与淡泊的心境。

这首词创作于辛弃疾隐居带湖期间，大约是淳熙八年至淳熙十四年（1181-1187）之间。彼时，辛弃疾因遭弹劾而退居山林，在自然山水间寻求心灵慰藉。他常漫步溪边，与清风明月为伴，以诗酒自娱。此词正是他在这样的心境下写就：面对空灵的山水，他感受到天地之大美，却又难掩内心深处的孤寂。一句“高歌谁和余”道出了英雄失路、知音难觅的惆怅，而结尾处的“一曲桃花水”则将这份复杂情感融入春日柔波之中，化作永恒的诗意。